猫先生官方网站4月政治局会议指出，当前经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足。4月制造业为49.2%，回落至50%以下，建筑业PMI为63.9%，处于高景气区间猫先生官方网站，基建稳增长仍是扩大内需的重要手段。我们看好城市建设、交通基建、清洁能源建设等建设方向，预计2023年基建投资增速维持在10%的较高水平，地下综合管廊、城市更新、

　　全球基建需求旺盛，中国基建强竞争优势和新型外交关系助推中国基建出海。预计到2025年，全球基建投资年均投资额超3万亿美元，投资需求达3.5万亿美元。中国基建在专业技术能力、规模与经验、成型商业模式、国内资源和良性外交关系等四个方面表现出强大的竞争力，在全球基建市场具备明显优势。中国式现代化中积累的矿业开发、产业园区开发、交通技术设施、能源基础设施等建设能力，是中国基建出海拓展的主要方向。

　　建筑央企经营改善明显，价值有望得到重估，建议重点关注低估值央企和“一带一路”受益企业。从经营质量角度分析，建筑国央企经营质量普遍更优，当前建筑央企PB估值处于0.7x-1.2x区间，仍处于低估状态，从ROE与股息率角度，我们建议重点关注中国建筑、中国中铁、中国中冶、中国化学猫先生官方网站、中国铁建、中国核建；2023年正值“”十周年，我国拟举办第三届“”高峰论坛，考虑到国际合作催化和疫情后投资热度回升，建议重点关注央企出海代表性企业中国交建、中材国际、中钢国际、北方国际、中工国际。